Все довольно прозаично. Вначале надо установить сам Silverlight. Можно отсюда.
Далее пишем CMD скрипт, такого вида:
"C:\Program Files\Microsoft Silverlight\sllauncher.exe" /emulate:myapp.xap /origin:http://localhost/myapp.xap
или такого:
"C:\Program Files (x86)\Microsoft Silverlight\sllauncher.exe" /emulate:myapp.xap /origin:http://localhost/myapp.xap
в зависимости от пути к silverligt. Кидаем скрипт в папку с нашим приложением под названием myapp.xap и запускаем. Все работает!